中央财经大学金融法研究所所长 黄震:中国金融科技未来趋势研判

面对不确定的巨变时代,我们要如何在不确定中把握机遇?

 

在 2019 年「 知 TALK 」上,中央财经大学金融法研究所所长,中国互联网金融创新研究院院长,金规书院创始人,首席导师——黄震,从金融科技的角度对未来做了预判,他曾被评为2013年,2014年的年度互联网金融领军人物,2017新金融研究贡献奖获得者。他同时也是《重新定义未来》,《P2P网贷风云》,《智慧众筹》等畅销书作者。以下是他在本次「 知 TALK 」的精彩分享。 

 

 

2018年发生了 P2P 的暴雷潮,中国经济发展中的确有很多让人焦虑的问题,但是它不等于互联网金融,更不等于金融科技。

 

金融科技的未来趋势,是能够给我们带来一些希望,点燃一些信心的。面对未来,确实有很多不确定性,比如说黑天鹅,我们不知道它从哪飞来,又飞向哪里?比如说我们看到灰犀牛正在向我们一步一步走近,脚步声越来越清晰,而我们有能力驾驭吗?比如还有明斯基,这只鸡会如期到来吗?

 

诸如此类的悬念和焦虑组成一种情绪在社会中蔓延,加剧了我们心中的不确定感。如果我们不能洞悉未来,那么必然就会被这种莫名的情绪左右。

 

要怎么消除这种不确定性?

 

我们需要加强研判,此处的研判不是指简单的罗列未来有多少种趋势,而是要找到一种确定的方法来研究,来找到未来的走势。

 

首先,要明确我们现在的位置,以及看到未来的可能达到的目标,中间的路径,以及各种走法。所以今天的分享不仅是简单的几种趋势,而是要告诉大家,我目前的研判的方法都有哪些。

 

我分享的内容基于一个很多年的模型——二元二重三期分析框架。

 

简单说中国的经济尤其是金融,是一个二元结构。

 

中国的二元结构市场的,政府的,城市的农村的等等,都是大家耳熟能详的,而在金融领域也有正规金融和非正规金融,这样的二元结构也长期存在。 

 

由于正规金融,持牌金融机构的服务不足,导致民间自发产生了非正规金融市场,这种非正规金融市场并没有纳入监管视野,所以有很大的不确定性,和风险性,也经常被称为地下金融,因为它不透明,信息无法为官方所掌握。这些二重金融结构到现在为止依然没有打破,虽一直说要把所有金融活动纳入监管,以及所有金融机构进行牌照管理,但这样的现状并未得到改善。

 

至于二重监管:由于中国的金融监管已经形成了二元金融结构,所以采取了二重监管体制。中央监管部门管持牌金融机构,然后将这些非正规金融或者准金融机构放到地方监管,压实地方监管责任,2018年这样的体制基本上定型,尤其在中央监管部门上面设立的国务院金融稳定发展委员会,以协调中央监管和地方监管,为了更加明确二重金融结构的事实。

 

三期指的是,最近20多年世界金融,正在进行一场新的金融科技革命。这场革命是由ICT信息通讯技术为核心推导的金融革命,其大致可以分为三期。即互联网,以及与之匹配的互联网1.0,金融科技1.0, 金融电子化;而互联网2.0时,则同步变为金融科技2.0,即中国互联网金融这种模式;当未来金融科技3.0时,可能会同步匹配物联网,区块链,人工智能等几大板块的技术支撑。 

 

今天我们处于这个框架中的哪个位置?大概在二期这个位置。并且在这场科技革命过程里,技术渗透其中。

 

在互联网1.0 时代的技术渗透,出现了将世界碎片化的过程。渗透的最底层就是 2010 年,我们每个人成为互联网的一个节点,而互联网渗透到极点便产生反转,这个拐点大概在2012年,即互联网金融爆发出现,这就是技术溢出从而使技术改变社会形态。不再是之前的渗透碎片化,而是整合后重新往上走的趋势。当今正在发生的互联网革命的下半场就是如此发生的。

 

由此可见,未来趋势必然是往上走,从个人的业务消费务,逐渐变成实业的企业。即从 to c 到 to b ,而当我们弄清了大趋势,就可以进一步来看最近发生的事和未来的走势。

 

2018年时代热词中的第一大词就是金融科技,它是综合性的,当时替代了互联网金融,ICO,而如今金融科技已经接棒,成为金融领域最热的一个词。

 

站在监管的视角,严监管,牌照,防风险,这些热度也非常高。因为 2018年 就是由这三个词在明线出现。

 

站在消费者视角看,报备潮,维权,维稳是2018的关键词。而依据金融科技,互联网金融未来的发展,在此方向上形成的热词有普惠金融,绿色金融,赋能金融。

 

2018 的这十个词从不同的维度透析了未来的信息。所以说过去未去,未来以来。在这十个词里,我们也可以进一步确定当前和未来局势,进而推出未来趋势。而 2019年,正与莎士比亚所说,凡是过往,皆为序章。过往的事已预演未来。

 

第一,金融科技已经成为各地热点,比如香港要从金融中心建设成为金融科技中心,之前北京,深圳,杭州都已经做了规划,将金融科技纳入未来发展的方向。

 

第二,监管科技已自成体系,最初监管科技是金融科技的一个子集,作为要求让应用科技来使企业达到合规,节省成本。但现在监管者主动拥抱科技来进行防控风险,这已形成世界性的潮流。

 

第三,内控科技全面应用,包括合规科技,风险科技,安全科技和信用科技等等。这些一个个细分的领域逐渐成型。企业不再仅仅是拓展市场,做平台,做产品,做营销等等。而那些科技产品,科技平台,科技营销科技,交易科技等等,也已退场。重点转化至合规科技风控科技,安全科技,信用科技。 

 

第四,AI金融引领潮流,下一个风口是什么?AI无疑是引爆风潮的点。但没有必要去一味追逐这个风口。智能金融和智能监管一定会同时发展,尤其在监管部门在这一块,希望我们能用智能监管来反过来引导智能金融的发展,双荣驱动,保驾护航,形成健康发展之势。

 

第五,金融基础设施迭代升级,特别是5G,一石激起千重浪。孟晚舟在加拿大被捕,引起大家对于5G的高度关注,华为将5G推向全球的视野,加快了该金融基础设施的升级。另外中国的北斗导航系统替代GPS也是势在必行。所以这些新技术加上区块链,物联网,人工智能等等,就会加速金融基础设施建设,以及促进中央监管部门高度重视的基础设施平台建设,比如说网联,信联等平台的出现。

 

第六,金融科技的发展,由持牌金融机构唱主角,金融科技早期是因为新技术推动,所以技术企业一度做起了金融。后来由于监管政策,重新让持牌金融机构担起金融创新,金融科技创新的使命。所以金融科技创新的生态中,持牌金融机构有义不容辞的责任。尤其是普惠金融。

 

第七,互联网科技企业转型,转型、改名、退隐,从 C 端市场转战 B 端服务。

 

第八,金融消费者地位会进一步凸显。一方面是因为过往的互联网金融产生了暴雷潮,而这些金融消费者产生了焦虑,甚至是极端的维权情绪。市场教育了金融消费者,也警醒了金融监管者,必须高度重视金融消费者的教育,提高其风控能力和普及金融知识,加大保护力度,特别是多元纠纷的解决机制。

 

第九,制度创新极大加强。统一复盘,用不同的规则可以有不同的玩法,但是没有这些规则,这牌就没法玩。今天中国握了一手好牌,但是被有些人打烂,其实是因为没有制度规范。因此在中国当前金融变革发展过程中,制度创新的短板必须尽快补上,这是供给侧结构性改革中间的重中之重。不仅要严格立法,还要谨防法律执行中的忽轻忽重,忽左忽右,带来次生的风险。做到真正的金融法制。 

 

第十,金融科技扛起新的大企业,金融科技赋能金融,金融机构,实体产业,点亮未来发展方向。因为这是用数据能源驱动发展的新时代,谁握有新的数据能源,谁就可能成为赋能者。金融应该让每个人从中有获得感,同时还有能力的提升。所以科技要让人们赋权赋能才能够让经济社会更加可持续发展。这也是中国当前奉献出的智慧方案,这个中国方案也许能够给世界带来一波亮点。

 

金融科技不是强调某种技术,也不是强调金融机构要用科技,重要的是,最终要让每个人提升自己的能力,从而享受改革开放,金融创新所带来的福祉,这才是金融创新的目的。

 

希望我们不只是着眼于所谓具体的某种趋势,而是要找到认知趋势的标准方法和模型,判断它是否有合理性,从而把握好趋势,教育好人生。

 

 

 

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15条评论

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