特别策划 | 如何培养投资思维？
一代投资天才查理·芒格逝世。此前，伯克希尔·哈撒韦在其子公司美国商业资讯网站上发布声明表示，查理·芒格于当地时间周二（11月28日）去世，享年99岁。
伯克希尔董事会主席兼CEO沃伦·巴菲特在声明中写道，“如果没有查理的灵感、智慧和参与，就不可能有今天的伯克希尔-哈撒韦”。
的确，在过去40年里，伯克希尔股票以年均24%的增速突飞猛进，市值已接近1300亿美元，拥有并运营超65家企业，而这一切与芒格密不可分，他曾被称为“行走的百科全书”、“幕后智囊”、“最后的秘密武器”等等。
在巴菲特与芒格这对全球投资圈黄金搭档的通力合作下，他们共同创造了有史以来最优秀的投资纪录。芒格和巴菲特相识60多年，二人在内布拉斯加州的奥马哈长大，这里同时也是伯克希尔公司的总部。
回顾其一生，尽管芒格在全球知名度方面未能与巴菲特相媲美，但因其洞见底蕴的投资哲学和生活智慧，芒格为众人所铭记，也拥有了一批追随者，其思维依然对当下的我们有诸多借鉴作用。基于此，TOPHER特推出本期策划，希望能够为当代青年提供一些思考。
PART 1 了解投资之道
查理·芒格作为沃伦·巴菲特的导师与人生合伙人，也是当今伟大的投资思想家、全球第五大上市公司伯克希尔·哈撒韦的副主席，同时还是该公司57年间19.8%年复合增长率的奇迹缔造者。
他的一生育有8个子女，儿孙满堂，家庭和美，其典范人生的智慧结晶和投资思想，大都浓缩在了《芒格之道》所收录的公开演讲和股东会讲话之中。
书中芒格的讲话跨度长达35年，涉及大量当年国际或全美大事件，比如美国储贷行业危机、日本泡沫破裂、互联网泡沫、2008年次贷危机、比特币及加密货币兴起、新冠疫情等。讲话还包含了巴芒思想发展和投资生涯中的重要动向，如格雷厄姆和费雪的影响、跨学科的多模型思维、早期经历过的失败、所罗门事件、投资可口可乐、航空业遇挫、投资中国尤其是比亚迪等。
芒格曾经指出，有时候，只有经过失败的历练，我们才能懂得谦卑。用“谦卑”这个词也许不太恰当，可能用“务实”这个词更合适。能取得今时今日的成就，不是因为我们的能力比别人高出多少，而是我们比别人更清楚自己能力的大小。
细读这些讲话，我们得以用年鉴回顾的视角，更加全面地领略到他的所思所想，追随他的投资与为人之道。
荐书：《芒格之道》
作者: [美] 查理·芒格
出版社: 中信出版集团
出品方: 大方
副标题: 查理·芒格股东会讲话 1987-2022
译者: RanRan
PART 2 培养投资思维
下顿饭吃什么？每个月存多少钱？该考研还是找工作？你的每一次消费决定，每一个人生选择，都离不开经济学的思维方式。
由是一本出版50年、迄今已更新13版仍长销不衰的经济学通识经典。全书共分16个章节，从对广义的人类活动的观察开始，重新描述社会协作的重要性，讲述了经济学的思维方式通过怎样的机制促进社会协作、实现社会效益最大化。它将需求、稀缺、比较优势、成本与选择等经济学的概念引入生活，让日常例子充满了经济学的智慧。
本书改变了传统经济学课程以概念、术语、公式为主的讲述方式，而是将“经济学”作为一种思维方式，侧重于培养普通人在社会大分工中养成理性、优化的思维方式，使读者发现，经济学不是殿堂学问，而是一套可实实在在应用于生活的朴素原理。
每个人日常的大多数问题，都可用经济学的思维方式来解释和解决。它是一副思维工具，一个框架，一部坚固、优美、科学、稳定的脚手架，用来帮助我们建立起更好的价值观，于社会和个人福祉的增长都大有裨益。
自出版以来，本书便是经济学通识教育的经典之选。它所传达的思维方式，当然也有助于每个人过上更好的生活。
荐书：《经济学的思维方式》
作者: [美] 保罗·海恩 / [美] 彼得·勃特克 / [美] 大卫·普雷契特科
译者: 鲁冬旭
出版社: 浙江文艺出版社
出品方: 果麦文化
PART 3 升级投资之路
事实上，我们一直赖以生存的现代金融体系不像想象中如此完善，相反它存在诸多缺陷，既不强健，也缺乏抗逆性。那么，面对这一现状，我们该如何应对呢？
在《仿生投资学》一书中，作者凯瑟琳·柯林斯通过引入仿生学视角，带领人们拥抱了看似混乱、多维度、复杂性的经济学理论，让大家获得更大收益，甚至还有感受到了更多乐趣。
作者以大自然为师，以符合进化论的方法，用逻辑提炼出能够帮助生物生存、扩散种群（增长发展）的法则，这些法则都是在自然世界中经过亿万年的自然选择、优胜劣汰筛选出来的智慧。
进一步地，作者把这些原则推广应用到金融投资领域，创建了一个不同于常见机械化投资准则的分析框架，可以指导投资者做出更好、更准确、更可持续的决策，让投资系统具有更好的灵活性、适应性和抗逆性。
在书中，作者强调，仿生学致力于拥抱自然的智慧，而不是索取自然的物资。它的出发点是以开放的心态进行探寻和求知，即问“如何做到”，而不是问“多少钱”。顺便提一下，作者本人掌管的2支基金的年化回报率分别为百分之19.64和百分之16.11。
正是因为运用了跨学科思维和仿生学，作者才得以实现了投资思维的六大转变和投资系统的三重升级，这包括：从高效到有效、从合成到简单、从最大化到最优化、从断连到重连、从机械刻板到应变由心、从静态到动态。
至于投资系统三重升级则包括：从脆弱到坚韧、从抽离到再生、从断连到重连 。作者在书中提出一种全新的可持续投资理念，她希望让投资可以更好地服务于社会的真实需求，让金融行业和社会重建连接，形成良性循环，实现可持续发展。
总而言之，《投资的本质》是一场无声的革命，书中处处闪耀着真知灼见，对金融的最终目的更是如此，作者以其丰盈而睿智的文笔提醒着我们，所有人都是投资者，我们的时间、努力，当然还有我们的金钱，都可以成为一种养分，使生命中有价值之物得以永垂不朽。
荐书：《仿生投资学》
作者: [美] 凯瑟琳·柯林斯
出品：湛庐
出版社: 中国财政经济出版社
译者: 劳若珺 / 风君
PART 4 夯实投资思维
一辈子做普通工作，靠什么积累巨额财富？
对比高风险投资，低收益理财如何笑到最后？
年景不够好时，怎样持续稳健地实现财务自由？
……
很多时候，人们总把投资理财当作一门硬科学，却忽略了心理因素在其中的重要作用。实际上，理财行为并非仅依靠冷冰冰的数字和公式，很多时候会受到你的情绪、喜好、立场和很多意料外的因素影响。
因此，致富和守富的关键并不在于懂得多少知识，总结了多少规律，而常常在于如何克服人性的弱点，认清事物运作的本质。
由摩根·豪泽尔撰写的《金钱心理学》一书，则从心理角度入手，为人们分享了18条一针见血的理财智慧。作者通过20堂理财心态课，用生动趣味、篇幅精炼，道理深刻的小故事，抹平了理财中的专业知识差距，让上班族也能轻松拥抱财务自由。
作者指出了诸多精彩理论，例如：
最难的理财技能是让逐利适可而止；
成功的投资并不需要每一个决定都正确，只要坚持不把事情搞砸就够了；
时间自由是财富能带给我们的最大红利；
在大部分情况下，做出合乎情理的决策，比追求绝对理性更好；
……
这些理论看似朴实，却透露了许多人生的大道理，因为在风云变幻的投资理财领域，这些理论的价值是亘古不变，无论何时都能帮人们实现财富的稳定增长。只有发现它们，把握它们，你才能在起伏不定的经济形势下实现长久的富足与幸福。
看完本书，你会在被纷繁理论包围时，抓牢增长的规律；你会在受心理本能怂恿时，提防人性的弱点；也会在波动与未知之中，看清长远的走势。
事实上，无论理财段位如何，这本书都能让你有所顿悟！如果你是理财新手，你会接受一堂朴素、简明却能令你受用终生的理财课，先人一步实现财务自由。如果你是投资老手，本书也会帮你查缺补漏，返璞归真，守护好来之不易的财富。
荐书：《金钱心理学》
作者：［美］摩根 · 豪泽尔（Morgan Housel）
译者：李青宗
出版社：民主与建设出版社
PART 5 正视投资价值
当一位年轻的对冲基金经理以65.01万美元竞拍价与巴菲特共进午餐将会发生什么？盖伊·斯皮尔（Guy Spier）运营蓝宝石基金长达18年，取得了令人难忘的成功和震撼市场的回报。作为沃伦·巴菲特的热心门徒，盖伊从1500万美元资金起家，严格复制了巴菲特1950年代的合伙人费率结构与方式。而在创立蓝宝石基金之前，他曾在纽约担任投资银行经理，并在伦敦与巴黎短暂从事过企业管理咨询工作。
2007年6月，他和投资大师莫尼什·帕伯莱出价65.01万美元，竞拍到与“股神” 巴菲特共进慈善午餐的机会。在这一难得的机会之中，他获得了哪些宝贵的财富呢？
由其所撰写的《与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的5个真理》一书记录了作者的重大转变，从一个年轻傲慢的投行经理，变成了一个坚守价值投资、取得高度成功的对冲基金经理人。
作者的转变与进步，源于他的深刻反省、格雷厄姆与巴菲特的投资理念，同一些全球顶级投资家的学习与探讨，还有与心中偶像沃伦•巴菲特的一次午餐，这顿价值65.01美元的慈善午餐教给了他人生中最有价值的课程，包括非常规思维往往更好、永葆好奇心与童真、学会说不、忠实于自己、培养并维系有价值的人际关系。
在这次午餐之后不到一年时间里，他从曼哈顿搬到了苏黎世，不再向新的投资者收取管理费，也不再上瘾着迷地查看股价。
作者的故事充满了力量，常有令人惊愕之处，对投资、交易和高风险决策的敏锐洞察比比皆是。通过分享他过往的投资案例，作者详细讲述：为什么正确的榜样是投资成功的关键；如何构建更好的投资流程；如何过滤掉市场中让大多数投资者受干扰的短期噪音，并从中获利。
最重要的是，他解释了对自我清楚的认知如何帮助他梳理思绪，并做出更好的投资决策——而不是被好胜心、嫉妒、恐惧所驱动进行决策。
书中还介绍了他与著名投资家莫尼什•帕伯莱共同总结的“投资者检查清单”，这样的检查清单可避免投资者犯重大错误。作者还给出了一些投资建议和技巧，以及做出明智决策的方法。
对于任何对投资感兴趣的人，对于那些想要通过走不同道路获得成功的投资者，本书将提供视野、指导与激励。
荐书：《与巴菲特共进午餐时，我顿悟到的5个真理》
作者: [美] 盖伊·斯皮尔
出版社: 中国青年出版社
副标题: 探寻财富、智慧与价值投资的转变之旅
译者: 张尧然 / 杨颖玥
尾
芒格曾饮用John Bunyan笔下「真理剑客」的遗嘱：
“我的剑留给能够挥舞它的人”。
尽管传奇的陨落总是令人扼腕，
然而，痛惜之余，
最好的缅怀方式就是重新认识他，
深入了解他。
通过于此，
我们依然可以触碰其思想的火花，
领略其智慧的灵光。
如同芒格所留给众人的思维之光，
将幻化为锋利的长剑，
带领众人披荆斩棘。
编辑｜summer
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