季薇：疫情之下，什么行业不被打倒？
文 | 静怡 尚清
编辑 | Kiki Gao
1月底开始的新冠疫情，让整个世界被迫进入了“静止”状态，中小企业普遍受到冲击，华映资本和百家被投企业创始人进行了一对一沟通，摸排调研，形成报告
“任何一个品牌，如果不做好品牌内涵、用户画像和内容输出，都很难抗击风险。”华映资本创始管理合伙人季薇在接受TOP HER专访时如是说。
包括数字内容在内的文化领域是华映资本起家时的一条重要赛道。彼时是内容领域投资的红利期，不管是线上渠道的丰富，还是内容本身的价值都被极大地低估。华映见证并参与了内容领域的发展。
“与其说我们特别偏爱这个领域，不如说从一开始华映就认准了这个领域去发展。”季薇说：“作为投资人，必须在一个合适的时间去进入一个即将进入红利期的行业。当然也许现在看起来竞争并不像以前那么激烈，监管很严，大公司占据主要赛道，但同时，细分方向也在焕发出生命力和新机会。”
今年国内创投市场趋于理性，整体回归价值投资。机构迎来了近5年募资规模的最低点，2019年前三季度募资完成的基金共2862支，同比下降70.2%，募资总规模1476亿美元，同比下降27.19%。
“有头部IP和内容，生命力更长。”
同时，大众也需要在内容领域获得精神支持，这种精神上的满足感则需要用文化产品去满足。优质原创内容和有大量客户认可的头部内容，依然极具生命力。疫情之下如何生存
疫情过后，消费市场的火热和新品牌增速放缓将是主导趋势。
“疫情期对企业自身业务、上下流供应商和客户，以及投融资等环节造成较大影响，受影响最大的当属服务行业，以及餐饮、演出等需要面对面线下履约的行业。同时，抗风险能力偏弱的中小企业受系统性风险影响程度也较严重。”季薇表示。
在TMT（科技、媒体、通信）和文娱领域，线上交易或合作的行业迎来了“危中之机”疫情为线上娱乐、在线教育、交易平台、在线办公等行业带来不同程度利好。
游戏、视频等线上娱乐产业受益于线下娱乐社交需求替代效应，整体应用下载量上升，线上娱乐尤其游戏时长大幅增加，观众从院线等转向长视频APP、客厅大屏等场景；线上教育在中小学普遍延迟开学、线下教学停滞的情况下成为刚需，知识付费亦迎来一轮增长。
“以华映被投项目为例，有书的知识付费业务的用户价值与1月相比增长30%。
针对疫情这样的黑天鹅，非常考验团队的快速反应和适应能力。管理好团队，规划好现金流是核心。”
“作最坏的打算，作最好的预期”。
“现在这个时期三项能力对于企业很重要：员工管理组织能力，现金流管理能力，及时快速的应变能力。如果行业的长期趋势不变，对于生存能力和适应性强的优秀企业，短期的困难将是一个逆流而上的契机。
疫情过后，消费市场的火热和消费新品牌增速放缓将会是主导消费赛道的两大趋势，新品牌的投资和估值会更加关键。”
审美经济
内容与消费的紧密结合，成为消费决策过程中的标配。不管是内容引导消费，抑或是圈层引导消费，都在成为消费决策过程中的标配，海量内容亟待通过消费变现。人们消费的不单是物品本身，还有圈层的认可和物品之上的功能价值。
“即便在经济增速放缓的情况下，消费领域凭借着中国巨大的人口优势、技术优势，以及年轻一代的独特需求，仍然存在很多机会。
华映对于消费品牌的投资广泛，食品饮料和彩妆个护等品类都有覆盖，也希望这些大众基础消费领域中会有新的、更适合年轻人的品牌脱颖而出。”
从19年美妆产品双11的销售情况来看，完美日记击败了很多国际大牌，成为双十一有史以来首个登顶天猫彩妆榜首的国货品牌，其中眼影、唇釉、睫毛膏、眼线均为该品类销售额第一名。侧面也证明了当下国货的崛起实力。有能力去做出新的品牌，也能为更多的年轻人和大众所接受。
“消费品牌并不是一家独大，未来还会有更多的新兴品牌兴起，华映比较看好这个方向。”季薇说。“投消费品牌首先品类要常用，小众到普惠仍然是大多数消费品牌的必经之路，衣食住行都是大行业，消费脱离不开这些。”
“审美经济即内容和消费的结合。”季薇说，“Z世代消费者审美能力都很强且国际化。综合的内容产出和变现能力很重要，既要产业链本身稳定，也要熟悉互联网的打法，上游要对用户熟悉。所谓的审美经济，就是能对用户的需求把握到位。
除此之外，To B市场也是华映资本的布局重点。过去10年中国在信息技术和To C端上的应用发展，为技术端积累了大量的人才和技术优势。从终端新品牌向上游看，延伸机会在于技术对消费全环节的技术化赋能。To C相关领域存在大规模向B端赋能和渗透的机会。季薇透露，对于产业端的在线化、数字化、智能化将会成为华映资本的重要投资方向之一。
直播带货如何延续生命力？
直播带货是内容和消费结合典型案例，也是19年的主要风口之一，直播提供了更好的商品展示效果并进一步推动消费决策，不管是明星、网红还是素人KOC，都能通过电商平台实现对消费的带动。
“对于主播来说带货当然是件好事”，季薇谈到，“但更进一步，建立自己的品牌是一条比较好的长期发展路径，比如李子柒。”
2020年1月，随着李子柒爆红全球，她背后的资本推手华映资本进入人们的视野。华映资本在李子柒微博粉丝只有数十万时，找到其IP运营公司微念科技，成为微念的A轮领投机构。在2019年双11当天，李子柒品牌天猫旗舰店5分钟即突破18年双11的全天销量，总销售额达到8000万元，创历史新高。其中，“桂花坚果藕粉”成为天猫食品冲饮类目第一个破千万销售额的爆款产品。
李子柒作为头部古风美食博主，在微博和Youtube等平台拥有海量粉丝。她不仅用生活方式为现代人塑造了田园梦境，其国风美食品牌也广受认可。
“网红如果只是带货。生命力可能会有天花板，用品牌承载产品调性，进一步让大家认可其生活方式，带来的生命力相比单个网红要持久的多。
投资的本质是赋能
“投资人和创始人在一起，其实还是一个陪跑赋能、产生价值的过程。”
疫情期，华映资本联合各行业专家高管，针对疫情下企业关心的经济趋势、人员管理、法律合规等话题做了多场直播分享。对于关乎企业生死存亡的现金流问题，协同多方力量进行帮助，例如与北京、上海等地的主要银行沟通推进企业放贷，协助企业对国家或地方政策进行分析解读和对接，以及企业间资源共享和置换的联络撮合。
“创业确实是九死一生，企业有没有成长为大企业的潜力和作为投资方我们有没有机会帮到企业，在他们成功的路上都很重要。在进行投资时，我们会反复思考：行业的天花板在哪里，企业能成长到什么程度，又或者团队是不是适合做这个事情，是不是足够开放、有战略眼光。”季薇强调。
对“门口的野蛮人”这样的说法，季薇并不认同。“投资人是股东，股东把钱交给创业者，在这个过程中双方利益是一致的。大家共同的目标就是把企业做好，产生社会价值和商业价值。”投资人和创始人在一起，其实还是一个陪跑赋能、产生价值的过程。“这并不是对抗，而是在共同利益的驱使下一致前进。”
华映近年来花了很多时间去赋能和帮助被投企业。在当下的宏观环境中，中小企业生存并不容易。但与此同时，对于那些真正有一技之长、潜心打好基础的企业，在未来仍然有广阔天地。
“做投资，最需要有乐观的心态，否则你是投不下去的。如果对未来没有信心，也就没有办法投资未来。”
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